1Art of Speculation@ArtofSpecuycky4.2万 粉丝9/9 08:52曝光8.8K本周最重要的两个财报：ADBE 和 ORCL 财报预测 我觉得这周科技股里最重要的两个财报就是 Adobe 和 Oracle，但两家的看点不一样。ADBE 是在证明AI 不会吃掉自己的传统 SaaS 模式，ORCL 是在证明AI 巨额订单真的能转化成收入和现金流。 ADBE 基本面： Adobe 现在最大的矛盾是市场在重新评估它的长期商业模式。公司毛利率、现金流、回购能力还是很强，估值也已经压到历史低位，但投资者担心的是生成式 AI 会不会侵蚀传统 seat-based SaaS 模式。所以这次财报即使EPS 和 revenue 小幅 beat，我觉得也不太够，决定股价的是 Firefly、Acrobat AI、Creative Cloud AI 的付费渗透率和管理层能不能证明 AI 带来的新增收入完全抵消传统席位被替代的压力。 ADBE 期权面： 现在股价大约256，从 GEX 看短期期权结构偏负 gamma，260、255、250、245 一带基本都是负 GEX，尤其是9月11号的 250 有约 -$1.4M。财报后如果价格选择方向，dealer hedge 可能顺势放大波动。上面先看 260，站稳后有机会往 270–275上涨。下面 250 是关键分水岭，如果失守，负 gamma 可能把价格快速推向 240–235。 ORCL 基本面： Oracle 的问题和 Adobe不同，他是市场担心增长背后的资本开支和现金流压力。OCI、AI 订单和 RPO 都很强，但现在市场看的是这些巨额订单能不能按时转化成收入和自由现金流。如果数据中心交付顺利、OCI 继续高增长，Capex 没有继续失控，那 ORCL 很容易迎来估值修复。如果订单继续很好但 FCF 继续恶化，市场还是会担心AI 订单很多，但赚钱太慢。 ORCL 期权面： ORCL 的结构和 ADBE 几乎相反，现在 160–200一带基本都是正 gamma，尤其 160、165、170、175、180、190、200 都有比较大的正 GEX，所以正常情况下股价更容易被压波动、在关键 strike 附近 pin。财报后如果只是小幅 beat，可能先被 175–180 卡住。如果结果足够强，突破 180那就有机会进一步看 190，再往上看 200。下面是160最重要，如果财报后失守，下面正 gamma 支撑减少，跌向 150–145 的速度会加快。评论 13转帖 1二创
2Art of Speculation@ArtofSpecuycky4.2万 粉丝9/9 08:21曝光8.4K9/9 美股复盘：科技股继续分化，NVDA又开始“献祭自己” 大盘今天整体还是震荡为主。 SPY 的中期多头结构没有被破坏，目前离历史高点不远，整体形态上看有点像小bull flag，目前回踩了缺口和日线EMA 20。短线先看 765.9附近，更重要的支撑还是756-760。只要这一区间没有有效跌破，那就还是正常回调。如果 756 也失守，那周线级别调整才可能进一步放大。 QQQ比SPY强，目前还是日线EMA 20上方反复震荡，。上面看 724.1，如果后面能突破，双底结构成立，会带动成长股和半导体接着上涨。下面 700是短线非常重要的分水岭，跌破后科技股整体会转弱。 个股 NVDA 短期有一点局部见顶的味道，流星线之后又跌破前低和 227 一带，先看日线 EMA 20附近以及 214 一带支撑。中期结构还没坏，所以我不会直接追空，但现在也不是舒服的追多位置，等回调企稳更好。而且最近 NVDA 又有点献祭自己成就其他半导体的感觉，主要还是市值太大、拉盘难度高，资金更愿意去做弹性更大的二线半导体。 IREN 前面财报后下杀以后已经反弹了 20%+，现在基本打到之前的结构前高，这里建议分批止盈，上方短期��多看54。后面如果回踩日线 EMA 20再企稳，可以重新找第二次机会，当前位置不适合继续追。 MU 从 EMA 20反弹以后已经打到前面 1035一带阻力，同时出现 dark cloud cover，短期有一点冲高回落和见顶信号。后面守住ema 20就题不大，如果强势收回阻力，那就接着看到。我还是反弹最高看到1125。评论 29转帖 3二创
