返回话题榜我对本周相对乐观，这轮调整核心是对于不确定性的避险行为。随着财报、加息等不确定性因素落地，情绪和行情会有所提振。
对于如何应对，还是上周五提到的：波动大的时候要敢买敢卖，同时留有底仓去应对反弹行情。
后视镜永远清晰，我们只能纵情向前！👏🏻 今天大摩的这篇报告火了，彭博也有转载，主要观点（刻舟求剑逻辑）：
一是，中国股市还有下跌空间；
二是，未来一两个月可能倾向企稳。
这两个观点，这和我之前的这张信贷脉冲图，以及接下来两个月M1增速预计小幅回升的趋势，恰巧是吻合的 https://t.co/UKVrH2ooeV
一定会反弹，你要做的是：在场。👏🏻 陈小群本人公开发文、直播复盘原文
第一部分：底层世界观（原版原文）
1.市场永远没有错，错的永远是自己的主观预判。
2.做超短最重要的是跟随情绪和主线。赚钱效应在哪，资金就去哪。
3.A股短线本质就是资金与情绪的合力博弈，谁定义短期行情，谁说了算。
4.炒股无捷径，道要靠自己悟出来，每个人都有自己的道。
5.盘面瞬息万变，市场情绪只能从盯盘中练出来；盘后复盘再努力，纸上谈兵没有用。
6.不要预测行情，只跟随合力；等资金形成共识再动手，不提前埋伏。
7.你盯着价格会害怕，盯着资金才会冷静。短线只赚情绪合力的钱，不赚基本面成长的钱。
第二部分：情绪周期四阶段（原版周期框架，分歧期定义出自这里）
阶段1：冰点→启动期（低位试错）
- 盘面特征：老题材全线退潮，高位批量核按钮；连板高度被压制在3板以内；炸板率居高不下；市场无主线，资金四处轮动。
- 操作：小仓试错，只做新题材首板与换手三板；仓位控制在10%~20%。
- 核心口诀：冰点试错，只做首板，不追高位。
阶段2：发酵主升期（重仓吃肉）
- 盘面特征：主线确立，龙头稳步连板；梯队完整：总龙+中位补涨+低位首板批量扩散；跟风大面积涨停，赚钱效应持续扩散。
- 操作：仓位拉到50%~70%；只做主线龙头，半路、低吸、打板都可以。
- 核心：主升浪是全年利润来源，胆子要大，只聚焦主线，不做杂毛。
阶段3：高潮分歧期（你重点要的分歧期，原文原版定义）
【分歧期原版定义（陈小群原话）】
主线高潮过后，市场从一致看多变成多空互搏；获利盘兑现，场外资金博弈低吸修复；板块梯队开始分化，中位股开始大面积亏钱；龙头靠辨识度抱团续命，不再轻松缩量连板，开始放量烂板、炸板震荡。
分歧分为良性分歧与恶性分歧：
1.良性分歧（还能修复）
总龙头深杀有承接，不会被核按钮；只杀中位跟风，高位没有集体崩盘；板块持续有低位首板活口；次日存在分歧转一致修复机会。
操作：只低吸龙头，绝不接力中位杂毛，仓位减半。
2. 恶性分歧（直接转入退潮） 龙头失去承接，低开无抵抗直奔跌停；高位+中位批量核按钮；板块所有活口集体消失；昨日涨停溢价持续为负。
操作：立刻停止进攻，进入空仓防守。
高潮一致（分歧的终点）
全场一致看多，散户集体追高，龙头缩量一字加速，所有资金一窝蜂进场，没有对手盘。
口诀：买在分歧，卖在一致。
阶段4：全面退潮期（空仓保命）
- 盘面特征：高位A字杀，连板直接断层；亏钱效应从高位扩散到低位；任何接力都容易大面；新题材全部一日游。
- 操作：尽量空仓；仅极小仓位博弈超跌反弹，做完立刻离场，绝不格局。
第三部分：龙头战法原版原文（核心20条）
一、真假龙头判定
6.能带动板块集体起涨，上板之后批量跟风涨停，这才是真龙头；独自拉升、带不动板块的，只是孤庄庄股，没有合力。
7.只做高标人气龙头，不做杂毛跟风；主线行情里，只聚焦辨识度最高的标的，分散持仓只会分散利润、放大亏损。
8.过气龙头不如狗；只做当下阻力最小的新主线、新龙头，老龙反弹大多是诱多。
二、龙头节奏规则（原版原文）
9.总龙头首阴，如果出现反包，行情会继续加速；如果首阴直接被核按钮，市场大概率迎来一轮大级别调整。
10.总龙头第一次被停牌，板块中位股加速补涨；第二次被停牌，高位做多情绪必须谨慎；停牌期间只做低位补涨龙，不碰高位。
11.总龙熄火，但主线题材没有退潮，新龙顺利卡位走出来，直接果断切换新龙头。
12.预期差越大，题材内在逻辑越硬，龙头走得越远；没有预期差的一致加速，很容易见顶。
三、盘口强弱判断（原版口诀）
13.该弱不弱视为强，该强不强视为弱。
14.大单持续卖出，但封单不断加大，说明市场合力极强，股价还要加速。
15.龙头主升阶段不做T，一直持有到情绪见顶、或者收到停牌预警再离场。
16.合力龙头，低吸、半路、打板三种买点都可以做，不要拘泥单一手法。
第四部分：买卖点原版规则（分歧期专用）
1.分歧买点（首选）：龙头第一次分歧（首阴、烂板、放量震荡），缩量换手，次日弱转强，低吸介入。
2.一致卖点（唯一离场点）：板块全线一致加速，龙头缩量一字板，全场情绪狂热，分批清仓离场。
3.弱转强标准：前一日断板烂板，次日竞价高开2%~5%，竞价量达到前一日成交5%以上，开盘点火封板。
4.分歧转一致：板块经过一日分化，次日跟风重新批量涨停，资金回流主线，可适度加仓。
第五部分：风控纪律（一字不改原版铁律）
17.市场一旦进入退潮周期，停止一切买入；如果已经持仓，必须果断止损，绝不逆势硬扛。
18.单笔亏损超过5%，无条件一刀砍仓，不幻想反弹；连续两笔大亏，直接停手休息3天。
19.分仓控制回撤，单只个股仓位不超过总资金3成；退潮期直接空仓，空仓也是交易。
20.格局只建立在逻辑还在、行情还能继续上涨的基础上；逻辑一旦破坏，立刻离场，不要把死扛当成格局。 自从上周众多币股插针，后面这几周应该要保持周末盯盘了，一旦再出现大的价格偏离，其实可以再吃第二次价格回归。
当然，大概率后面再出现这种插针，就得在周一股指期货开盘前就平掉了，不是每一次都是价值回归，如果有独特事件，开盘就是个大低开，那周末的低位抄到的底也是不安全的。 情绪说逆转也快，一根大阳线，千军万马来相见。好好享受这轮反弹。睡了~ 有41%的人，现在拿着AI是有些痛苦的 币圈属实垃圾，浪费周末睡眠
补觉去了。 https://t.co/M26FW1lBi8
天生悲观派是很难赚到钱的，看准多少次都没用
以Michael Burry在2009年的江湖地位，现在AUM才多少？ 陈桂林的交易笔记，精髓都在图里：
2026年10月25日
1，感觉伊朗这边越来越急了，我不知道是不是因为美国大选和APEC日期越来越近的事儿，但是他给我的感觉就是越来越急了，包括小泽也有点这个意思；
2，大饼的空头太弱了，真的挺几把太弱了，趁着周末没什么流动性才砸下去这么点，还是插针；（有钱---没上车---没很多筹码---砸不下去---少砸一点差价出来---合约上车？）
3，大饼和以太本身想要的极限点位没有给到，但是形态已经给到了；然后E/B汇率想要的点位、形态、指标已经给到了。
结论：我们现在已经处于这波调整的中后期无限接近于末期了。
美银的牛熊指标，美股和A股已表现截然相反的镜像，美股指标偏空，A股指标刚转偏多。
这也代表了最近两边市场的不同交易叙事：美股交易是否见顶，A股交易是否见底 https://t.co/k9cHfbN5iy
谷歌Q3前瞻如果云业务增长翻倍，但自由现金流大概率仍为负，市场怎么看？
市场对这份财报的预期已经很高。总营收共识约1279亿美元（+25%），云收入最新一致预期约291.6亿美元（+92%），搜索约+15%，YouTube广告约+11%。聊聊谷歌Q3财报最受关注的几点：
1、云业务接近翻倍，但还看营收质量
增长大概率落在95%-100%区间。但二季度起确认的TPU系统外销（交付到客户自有数据中心）会抬高数字，真正看点是剔除后原有云服务增速、传统企业消费是否加速，以及利润率（预期33%-35%，受第三方算力与Wiz整合影响略有压力）。
2、企业订单占比扩散很重要（这点与昨天聊微软财报前瞻里是一致的）
Ryanair、法国巴黎银行等五年合作案例显示，非模型实验室客户开始用经营预算为AI买单。接近80%云客户已用AI产品、近90%财富100强用Gemini Enterprise，但接下来要看使用深度与持续付费。
3、资本开支与自由现金流是最大焦点
2026年Capex指引1950-2050亿美元，上半年已花约806亿，下半年压力大。2027年投行预期普遍3000亿美元以上。FCF大概率为负（含约52亿美元Android旧案罚款支付等），需拆出一次性项目再判断持续现金创造能力。
好的支出是提前到货+高利用率+客户提前付款；
坏的是成本上涨或回款持续后移。
EPS与利润率要穿透一次因素，去年有投资收益和欧盟罚款扰动，今年若有股权投资收益或报告利润率改善，要先看主营业务贡献。
总营收超预期（1285-1305亿美元），云95%-100%、搜索15%-17%，业务趋势偏乐观。但市场已计入强劲云增长，真正决定股价的是增长质量（剔除系统销售后的服务消费）、企业持续付费意愿，以及2027年Capex是否失控、现金流展望能否改善。
整体来看：
1）若明年资本开支没有明显超出市场假设，现金流展望也有所改善，这份财报的支撑就比较充分。
2）反过来，如果增长主要靠集中交付，云利润率和回款弱于预期，管理层又继续大幅增加支出，我会下调对资本回报的预期。
详细看OKX星球全文
本周是中期选举前最后一个完整交易周，本周是科技板块最重要的一次大考，财报方面除了三大云巨头之外，韩国存储两巨头三星和海力士也要在本周公布财报
从时间线上看，周三海力士，盘后谷歌、微软财报，周四三星电子、亚马逊、英特尔、闪迪。周三凌晨2点美联储公布利率决议；2:30沃什新闻发布会，随着这些事件落地，周五迎来月末基金再平衡，因此本周市场波动会比较大，市场需要验证的事情有很多，
第一就是存储板块的需求维持景气度，第二巨额的AI支出到底有多少变成了收入和利润，这一点是市场最为关注的，也是谷歌、微软、亚马逊这三个云巨头共同需要回答的。
目前市场对这三家有不同的预期值，微软 Azure和亚马逊 AWS在增速上分别预期为45%和37%，比较特别是谷歌，在期权市场，定价谷歌的财报日波动约±6.4%，核心还是谷歌股价被压制太久了，市场期待谷歌能有不过的股价表现。
谷歌除了云以外，广告业务和TPU收入也会是市场的重点，谷歌的股价回调很多了，回调的主要逻辑是AI会影响搜索广告业务，
这次财报谷歌AI 产品能不能像Meta一样在广告转化率上有不错的提升，TPU产生的收入是什么样的，市场目前对Google Cloud的增速共识为89%（上一季度为82%），有两家大行给于90%以上的预期，分别为美银预测93%，摩根大通预测100%。
本次三大云巨头的财报，市场给的预期和上一季相比并不太高，只要三大云增速小超市场预期，资本开支情况合理，市场重新买入科技股的理由就有了。
利率上，联储10月不加息基本成为共识，这次不会有利率点阵图，当前纳指100前瞻pe接近去年4月低点，QQQ回调已接近7月的位置（年线附近），7月反弹开始是大科技财报叠加FOMC落地，这一次同样是大科技和FOMC，求求给多头一点糖吃吧。 中期选举前后“黄金8日”，看到这个统计还挺有意思自1950年以来的19次美国中期选举中， 标普500在选举前第5个交易日至选举后第3个交易日收盘的8个交易日窗口内，有18次录得上涨，历史上涨频率高达94.7%，平均涨幅约2.8%，中位数涨幅约2.7%。 唯一录得下跌的是1994年，跌幅约1.3%。
按照今年交易日历，这一时间窗口对应10月27日至11月6日，正好跟很多事件能对上：
1）美股科技股经历快三周的抛售，拥挤科技多头已显著减持，部分杠杆资金在收缩，基金和指数产品仍有承接；
2）本周三个最重要的财报：微软、谷歌和亚马逊。如果业绩大幅超预期、且27年资本开支并没超过预期，能极大扭转悲观预期；
3）今天巴基斯坦、沙特和土耳其三国军方高层访问伊朗、有一定的缓和预期；
4）本周fomc大概率不加息、沃什大概率不会对12月动向说太多。
然后10月27日至11月6日又正好处在Anthropic IPO路演之前，今晚anthropic的s-1文件提交，按规定S-1公开文件后至少 15 个日历日才能开始正式路演，因此 Anthropic最早可以在11 月 9 日开始路演。晚上还聊到路演前市场可能还行，路演开始就是资金开始抽血准备申购IPO份额了。
未来这8个交易日看起来应该还行？🤔
本条由@bitget_zh赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易
📢 号外号外！
OKX 预言家 S3～本周玩什么？Misa 给大家整理好啦(⁎⁍̴̛ᴗ⁍̴̛⁎)
这周真的有点忙，科技巨头扎堆交财报，预言家的榜单也期待大家都能冲一把～
不管你是刚进来的新玩家，还是已经在冲榜的老朋友，都来看看
① 财报预测，科技巨头轮番登场
📅 10月28日：海力士、Robinhood
📅 10月29日：谷歌、微软
📅 10月30日：亚马逊、英特尔、闪迪
大家可以看看预测事件的 Yes / No 价格，也可以关注财报前市场预期的变化。
② 常规周榜，$30,000 奖池
⏰ 10月29日上午10点截止！
这次周榜分为绝对收益和收益率两条赛道。
高 XP 玩家比收益率，其他玩家比绝对收益，让不同积分水平的朋友都有机会竞争。
10月29日，新一轮周榜继续开启！
③ 财报季专属榜，每周 $25,000
⏰ 本轮同样在10月29日上午10点截止。
财报季有独立排行榜，前3,000名有机会获得奖励。
重点来了：财报季榜单和常规周榜分开计算，符合条件可以同时冲两个榜！
④ 每日 XP 加油站，别忘记领积分
每天阅读星球、互动、发帖，完成对应任务就有机会领取 XP。
梭哈归零？符合条件还可以领取每日加油站积分。
⑤ 财报大逃杀第二期🤨尽情期待…
答对晋级，答错或漏答出局。
这是另外一场考验判断力和连续正确率的游戏，具体参与资格和后续安排以活动页面为准。
最后提醒大家：
📌 10月29日：本轮双周榜截止
📌 11月5日：下一轮周榜截止
📌 11月15日：S3 赛季结束
整个 S3 总奖池价值 $250,000！
预言家用的是免费活动积分 XP，不需要拿真金白银参与预测。
入口：OKX App → 星球 → Outcomes
活动资格，奖励及具体事件截止时间以官方页面为准哦
等待机会到来的前提是先活着。 上周22日晚，盘后交易持续走低，市场恐慌情绪蔓延。当晚我们的Space中，向大家分享了“五个阶段性投资机会”。就在第二天开盘后，我们指出的大部分板块低开后便开始触底反弹。无论是对市场时间点和节奏的把握，还是对投资方向的判断，都进一步增强了我们对原有框架的信心。过去几个月的市场走势，几乎完全印证了我们此前提出的“两个阶段、三步走”的判断对当前市场“超宽幅震荡、AI上下游跷跷板行情”的研判。然而，每当震荡接近上沿，就有人高呼AI投资景气大爆发。每当接近下沿，又有人断言AI泡沫破裂、股市即将天崩地裂。但事实上，市场始终没有脱离我们的研判框架。最近悲观情绪再次蔓延，我们却认为，这不过是市场重新接近震荡下沿，新一轮阶段性投资机会正在出现。应会员朋友们的要求，现将当天的Space录音通过AI转录整理成文（下贴），供大家参考和再次研读。 一觉醒来做多了 $bnb $pepe $ena 底仓先打好，实在没的玩轻仓随便搞点吧，等有了好位置在补 感动中国！！！！！！！！！
A股硬骨气，上证指数再次守住了尊严！
在这个血流成河的周一，上证指数力挽狂澜，微涨0.19%！
虽然深成指跌了，创业板也跌了，3000多家股票绿油油一片，成交量少了3500亿，资金跑了300多亿。。。但这都不重要！
只要上证是红的，我们就是牛市！ 🤡🤡 https://t.co/l1jwjdsHeF
又要被“牛回”几天
到了11月初又要被“熊市”了
中期选举之前砸盘，自己上台拉盘，制造一副【你看，有我在】的岁月静好，符合老川的习惯。
老师们，最后10U了 https://t.co/qxyRHALhs4
很多人明明一直在亏钱(讲的是结果，不是过程)，但还是离不开投资。以前我想不明白，我估计很多人也想不明白，或者以为是想要赚钱。但事实上，很多人没有意识到，这是他们的一种娱乐活动，一种刺激性很强的娱乐活动。 这周末都没搞点动静出来的小币，劝大家该割割了吧。别埋伏了，小心被埋伏了。反正我是割了不少。现在非常明显的一点就是做小币，左侧不如自己找指标右侧了。 我这几年的投资，有亏损的那一部分，绝大多数都是拿一部分资金去测试市场中的新事物喊单或热点。
我不能代表所有，但应该能代表很大一部分没有一线信息或没有时刻枯坐并有运气抓到或不在利益小团体中的人的。
“迟到”是亏损的宿命。
而按照自己的节奏根据市场情绪走，极大概率都能吃到中间的差价。
所以，我也劝我们这类人不要想着“歪门邪道”，就老老实实做好趋势大周期，有能力的，再做好市场整体的情绪交易，主力资金精选几个主要的交易标的。小资金可以分给彩票、打野，但不要想着上仓位赚大的。因为，很多时候，当你想上仓位赚大的，可能就要亏一笔大的。事实上，彩票和打野不是赚钱用的，只是娱乐活动而已。 大家看到的是恐慌，我看到的是遍地都是机会，这就是我比大家亏得多的原因 10月26日，市场情绪回暖，重回”恐慌”区间。 https://t.co/QDcYwyoJzN
周一反弹效果还可以，有待观察全天
分享女全职睡衣交易员盘中情绪稳定六件套：包、尼泊尔空钵、眼霜、风油精、毛选、南怀瑾
改日从智人vs尼安德特人胜出并进化至今的角度解析为什么这六件套是个人必备😂 https://t.co/xVHT5cWw9E
看的越多，心越乱；
做的越多，钱越少。
是不是？
市场中每天都充斥着各种分析，但真正有用的有多少？
其实，再仔细想想，什么牛啊熊啊，用处一定很大吗？
牛你就可以赚钱了吗？熊你就一定会亏钱吗？
不会跌不下来了吧？不会涨不起来了吧？
方向判断有概率，但时间永远站在远离群体一致性的那一边。 周三的三件能决定美股方向的事，
会在几个小时内接连砸下来。
周三美联储利率决议
市场普遍预期这次按兵不动，真正要听的是对 12 月的表态。
9 月 CPI 已经回到 3.7%，路透调查的 100 位经济学家全部预计 12 月加息。
加息对科技股是估值压力，这周的情绪基调就看这一下。
周三盘后：微软、谷歌
看云业务增速撑不撑得住砸下去的钱。
微软给 Azure 的增速指引约 45%，达不到，AI 叙事就会被质疑。
周四盘后：亚马逊、英特尔、SanDisk
AWS 还在不在加速？SanDisk 是存储股暴跌之后的第一份财报，要看涨价有没有放缓。
下周一盘后：苹果
七巨头的最后一份财报，为什么这周这么重要？
上周 Meta 已经给了答案：营收增长 26%，超预期；但自由现金流上市以来第一次转负，单季资本开支 349 亿美元。
结果是盘后一度涨 6.5%，第二天收跌 7%。
现在市场不只看赚了多少，更看花了多少、什么时候能赚回来。
财报周三条规则：
不赌财报，财报后单日涨跌 10% 很常见，方向没人能稳定猜对。
不在财报前追涨，想买，等财报落地以后分批买。
拿指数做底仓的人，这周什么都不用做。
Finance争议全部数据
美股反弹讨论转向谷歌财报与中期选举窗口
中文X的美股调整讨论出现反弹反馈，关注点进一步转向谷歌财报、市场情绪及美国中期选举前后的交易窗口。电鱼哥表达对本轮反弹的乐观预期，XTrader猫姐认为周一反弹尚需观察全天表现，硅谷居士则称市场情绪回暖但仍处于“恐慌”区间。qinbafrank介绍谷歌第三季度财报预期，强调云业务增长与自由现金流之间的张力，并另引历史统计讨论中期选举附近的上涨频率。陶瑞回顾此前提出的阶段性投资机会，认为部分板块反弹验证了其框架。这些帖子呈现情绪修复与事件驱动预期并存，但缺少统一行情、统计原始数据和完整预测记录，不能确认反弹持续性，也不能以历史上涨频率推定本次选举窗口的回报。
#美股反弹#谷歌财报#中期选举#市场情绪#自由现金流
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