北美光通信板块大涨：美国FCC拟出台3.2T光模块限制规则引发博弈

北美光通信板块出现集体拉升行情，核心催化源于市场对美国联邦通信委员会（FCC）及国会拟出台新规限制中国光收发器进入本土AI数据中心的预期升温。摩根士丹利调研显示，潜在限制最可能从下一代3.2T光模块开始落地。行业分析指出，若政策要求物料清单（BOM）中美国成分超过65%，中国光模块厂商或被倒逼采购Marvell的DSP芯片及Lumentum、Coherent等美系激光器，对中际旭创等组装龙头的实际份额冲击有限，但国产激光器等上游环节将面临被挤出的严峻考验。