Back to topic rankings倪大说的还是太含蓄了，我接着展开讲讲吧，Opinion不论是币价还是业务表现的如此拉胯，情理之外又意料之中。先说为什么情理之外，因为Opinion可以说开局摸到了一手王炸，赶上预测市场的巅峰，并且拿到了YZi Labs投资，还在TGE的时候全部大满贯，关键！关键来了，Opinion全员反撸骂声一片，而根据“惯例”一般背景牛逼但是又舍不得散出筹码的项目，都会走高控筹拉盘路线，所以这也就是为什么很多人会在二级不断抄底的原因，可结局却是越抄越跌，Opinion也成了我印象中极少数大满贯高控筹顶着骂声不拉盘的项目。
那为什么说这个看似情理之外的结局却又是意料之中呢？
倪大在推文中已经提到了“挺早的时候我和 4XLabs 的小伙伴就已经接触过 Opinion ，等到市场完全火了以后 $OPN 就是一票难求了”。
在预测市场还没火起来的时候，我们接触过项目团队并进行过几次会议交流看是否有合作的机会，当时对方情绪低迷并且焦虑，因为那时候手里真的没有什么牌，某种程度可以说是相对草根普通的小项目，还在纠结要不要从Monad跳到BSC上，当时我印象很深，我正在高架上一边开车一边说“一定要去BSC！”。
后面也陆续和团队有过接触，但一直没有确定下来合作，直到有一天CZ突然在推特说要支持预测市场的项目，于是全网所有人都疯了一样到处找BSC上哪里有预测市场。
嗯？有个叫Opinion的项目。
后来的事情大家也都知道了，Opinion成了稀里糊涂就站到风口上的猪。
涌进去了大量撸毛人贡献上千万美金的手续费。
同时VC们也一起抬轿子投钱投资源。
这时候就到了倪大说的“一票难求”时期，我们跟项目合作的机会那是高攀不起了，最后只厚着脸皮舔了一点KOL轮，而Opinion也最终成了唯2的花钱打工最后都没回本的项目🤣
而其中倪大是最受伤的，这里就不展开了，反正是段挺憋屈的经历。
那时候我们私下聊天都说已经感觉到项目团队好像有点“飘”。
其实这也是很正常的，假设你是一个艰难创业默默无名的小项目，突然有一天眼睛睁开佛光普照到了你的身上，万众瞩目，你的心态也会发生变化吧。
后来的故事大家也知道了，全员反撸，币价下跌，业务沉寂。
一开始我们还以为项目方想故意洗盘憋个大的，毕竟大部分背景牛逼但高度控筹的项目，都会阴跌一段时间，然后突然爆空单拉盘以涨服人。
于是我们投了钱进去拿到的币，一个都没卖。
直到跌麻了坐不住了，我们开始问到底怎么回事？
项目方完全不回应，从已读未回，变成未读未回。
我们也从期待，变成了疑惑，再到焦躁，最后到愤怒。
而据我所知，Opinion在TGE后还拒绝了一个主动找上��的头部一线交易所的合作，给出的理由是“在忙其他的事”。
但时至今日，也不知道到底忙出来了个什么事。
其实现在想明白了，在TGE前稀里糊涂得到的这一切对于项目方来说，早就已经远远超出了他们自己的预期，所以不论币价跌不跌，业务做不做，每一天，都是最好的一天，都是曾经梦寐以求遥不可及的一天。
如果你的能力和格局就只是开一个小卖部，突然有一天走了狗屎运，你的小卖部被拆迁赔了一大笔钱，你绝对不会想着怎么用这笔钱把规模做大开成连锁超市，因为你从来就没这么想过。
虽然雷军的名言是风口上的猪都能飞起来，但投资一定是投人，一定要投那些靠自己的实力勇攀高峰爬到山顶的创业者，而不是被一阵风吹上天的猪，因为靠自己爬上去的人，会非常珍惜所得到的，而靠风吹上天的，即便摔死了也会觉得能上一次天这辈子值了。 BTC为什么跌不下去？这应该是最近很多小伙伴内心的纠结。
4个月前，微策略仅仅卖出32枚BTC，就把市场吓趴了-20%。而现在却顶着us10y 5.2%，重启加息，各种利空打击却愣是不跌。
不得不说，才短短几个月，世道就变了......
其根本原因是当前的卖压不够强烈。卖方枯竭时，需求弱就横盘，需求强就拉盘。而“卖方衰竭指数”就是一个衡量供应强度的指标。
我首次分享该指标是在今年的8月11日（见引文），当时指标进入了“极端衰竭区”（红色虚线）。BTC在$63,000左右徘徊。
回头看，这是本轮熊市最后也是最好的进场机会。
因为历史数据显示，一旦BTC走出熊底，该指标就很难再回到极值区，或给出这么明确的买入信号。
当然，此后会有多次掉入绿色区的情况（绿色虚线），这表示卖方相对较弱。此时仅仅靠BTC的内生因素无法让其再大幅下挫。
除非同时叠加外部力量的共同推动。
内生因素包括链上动能衰减，活跃度下降，资金背离等等；虽然这些都可以限制短期上涨的空间，但由于卖压不强，下跌的幅度也会比较有限。
前段时间当BTC回调到$75K时，指标就进入了绿色区，这或许也是一次比较好机会，而这几天指标又回升了一点。
至于它还会不会再掉到红色区？其实没有人知道。
至少现在看来，8月11日推文中说“当前已经建仓的没有错；等下次信号出现再建仓的也没错”这句话可能是错的。
无视机会出现，选择等待下一次的风险是万一没有下一次。
有花堪折直须折，莫待花落空折枝......
这周不适合玩大饼以太，尤其想吃突破单趁早醒醒。
别一周在这3%波动里上上下下把自己本金磨光了。
58000-78000-87000，市场走了两段上涨了，山寨也从MEME炒到各种DAT财库买入的山寨代币。 下一个阶段还看不到啥新故事，可以对加密市场重新开始做躺平判断了，波动率会慢慢降低，同时山寨也不会太流畅。
如果不是全市场通才，做不了美股 黄金 原油，那就该收收杠杆撤点保证金防守了。
牛市多出金，不要嫌赚的少，拿到手里的才是真的。 看到退潮实在不忍心
于是我决定献祭自己
明天定了个6小时的航班
希望我的出行能让行情回来
并且此条推特抽3个人一人送100u
需要关注我，并且转发 昨天大饼昨天画门，个人角度看核心原因还是流动性近期还是在收紧。上上周银行准备金在3.03万亿，上周降到2.96万亿，本周9月30之前的一周内每个工作日准备金余额的平均值2.94万亿，但是但到本周三收盘准备金余额突然降到2.88万亿美金，相当于当天又被抽走了600多亿美金，对应的财政部TGA账户余额也回升到了9800亿美金以上。银行准备金是美元流动性的核心，流动性收紧还是对大饼和币市是有压制的，上涨无量且很难持续。然后次要原因是昨晚后半段油价又回升同时长债收益率也拉回来，对资产也有压制。
8月中旬这里https://t.co/N4w7kpDRp1有梳理过：四季度财政部TGA账户余额路径是：9月底9500亿美元TGA → 10月下旬1.05万亿美元附近 → 12月底8500亿美元。对应的9月底到10月下旬准备金有一个收紧，11月之后慢慢回升。所以10月整体流动性都是偏紧的。
当然个人角度看，过去一年大周期的下行已经被扭转，流动性收带来��最多也是大周期向上的正常调整，之前这里https://t.co/vvYsKGQPR7聊到：8月20号前后那几天的行情最大的意义就是“提醒大家要扭转对待币市的态度，如果说过去很悲观那么之后要开始乐观起来”。也是从6月中https://t.co/Hqa1IfDysm一直聊到：就是6月到11月会是一个配置区间。
如果再有调整不正好是给了逢低买入的机会？
很多人会问说银行准备金减少，流动性收紧，对美股有何影响呢？之前也有聊过，再说说：
1）个人长期把银行准备金/美元净流动性当作看大饼和加密的核心框架之一，但这并不是看美股的主框架。
2）美元流动性/准备金变化对美股的关系影响远小于大饼和加密。
3）从美股看，核心仍是基本面第一权重，然后才是回购、国际资本净流入等资金面。美元流动性好的话整体市场都能水涨船高，否则只有最核心、成长性最好的资产能走强。
让grok把我过往关于流动性（银行准备金）对大饼及加密的影响，和对美股的影响的推文都梳理出来：https://t.co/7mIRrIZFOk
报告一下，空单没平。突破后收盘没站稳新高，很大概率骗炮，多个利好站不稳，我怎么对做空越来越有信心了。快骂醒我😤！ 由于有1011事件，打破牛市最后进程，上个周期不是典型的牛市，现在也不是典型的熊市。
人们一直期望btc低于5万，并没有如期到来。市场的发展每个周期都没一样过，不管是2017/18，还是2020/21，如今也一样。
• 2017/18 是散户和 ICO 驱动，顶部很热，随后跌掉80%以上。
• 2020/21 是危机后的放水牛，2022 再叠加信用崩溃，熊市既深又长。
• 这一轮是政策更松、全球净流动性依然紧/中间被 1011 去杠杆。牛市没走完狂热，熊市也就没走完投降。
每个新周期的走法几乎无人能精确预测。人们能做的是确保合适时候在场，这远比精准重要。 40 万 U 到 9 万 U，我真正做错了什么
前段时间，这个 https://t.co/g0qcbJPa0k 账户最高有 40 多万 U，现在页面上只剩 9 万多 U。中间有资金转移，所以我不想拿“亏了 31 万”这种数字制造情绪。但真实的交易亏损已经足够让我认真复盘。
认真思考，我的问题其实很清楚也很简单
我一直有赚钱能力，但没有同等级别的风险管理能力。
很多盈利单，我赚几千、上万就会卖；亏损单却能从 -20% 拿到 -50%，最后甚至 -80%、归零。结果就是胜率看起来不差，账户却被少数几笔大亏反复打穿。
交易里有个很简单的数学：
如果你平均一笔赚 5000U，一次亏 30000U，就需要连续六笔正常盈利才能把这一笔错误填回来。
所以真正该控制的，从来不只是胜率。
更重要的是：一笔错误最多有资格拿走多少钱。
以前我会先想：“这个币我买 1 万还是 2 万？”
现在我觉得顺序应该完全反过来：
先问自己，如果我判断错了，我最多愿意亏多少钱？
假设最多亏 3000U，逻辑失效的位置距离买入价 30%，那仓位上限就是 1 万 U。
对于没有明确止损位的 Meme，我以后会直接按照“可能归零”计算风险。
但这轮真正让我警惕的，其实还有一个更深的问题。
当时账户里真的有 40 万 U。
正常来说，这已经是一个很好的结果。可那段时间我看到身边越来越多朋友突破 1M，我开始非常想把账户也做到 1M。
更麻烦的是，我以前确实很多次做到过。
所以我脑子里会产生一种很危险的感觉：
40 万只是中间状态，我应该很快回到 1M。
从这一刻开始，我的交易其实已经变质了。
我看到一个机会时，想的不再只是：
这笔交易的赔率够不够好？
脑子里还多了一个声音：
这笔能不能让我更快到 1M？
一旦这个目标进入交易决策，很多原本不该做的事情都会突然变得合理。
仓位可以再大一点。
已经涨很多了，也会觉得还能追。
跌下来以后不愿意认错，因为卖掉意味着离 1M 更远。
赚了一笔也不愿意真正把钱拿走，因为总觉得本金越大，到 1M 越快。
现在回头看，这是我这轮最贵的一课：
我把财富目标带进了单笔交易。
市场根本不知道我要做到 1M。
一个机会应该下多少仓，只和它的赔率、确定性、失效点、流动性和我愿意承担的损失有关。
和我现在账户有 40 万，距离 100 万还差多少，没有任何关系。
比较也会严重扭曲风险感知。
当身边的人都在赚钱，你很容易觉得自己“落后了”。可交易没有统一的进度条。
别人今天从 50 万做到 100 万，不代表我今天就应该承担两倍风险追上去。
别人的 PnL 一旦开始影响自己的 position sizing，基本已经失去独立判断了。
我还有一个问题，是会借用别人的 conviction。
朋友在买、KOL 在喊、群里都在讨论、聪明钱进场，这些都可以成为信息。
可如果一个币跌了 40%，我突然回答不了：
为什么买？
为什么现在还拿？
什么情况说明原来的逻辑已经错了？
那说明我从一开始就没有真正拥有这笔交易。
上涨的时候，所有故事听起来都很合理。
只有下跌的时候，你才知道哪些判断真的是自己的。
还有一点我以前忽略了：账户创新高以后，风险预算不能跟着净值无限膨胀。
40 万全部放在账户里，我潜意识里就会把它当成 40 万可用筹码。
可其中相当一部分其实已经是过去很多正确决策积累出来的成果。
如果这些利润始终留在同一个高风险池里，下一次错误依然有机会把过去几个月全部带走。
以后我会给账户设置 High-Water Mark。
净值每上一个阶段，就强制抽走一部分利润。
这部分钱退出以后，不因为看到一个“特别好的机会”又打回来。
因为账户里显示赚到了，和真正把钱留下来，是两回事。
回撤阶段也一样。
以前亏钱以后，我很容易开始想：
下一笔怎么赚回来？
这其实非常危险。
一旦目标变成“回本”，交易会慢慢从寻找正期望值，变成寻找足够大的结果。
仓位会放大，频率会上升，耐心会消失。
所以以后回撤越大，我反而应该越慢。
我现在给自己留下四条规则：
1:净值目标永远不能参与单笔交易决策。
2:仓位由最大可承受损失倒推，不由“我有多少钱”决定。
3:账户创新高必须抽走利润，回撤扩大必须降低风险。
4:一笔交易如果需要下一笔“大赚”才能救回来，那上一笔的仓位就已经错了。
我现现在也能更深刻地体会到优秀交易员真正厉害的地方，可能并不是比别人多抓几个 10 倍币。
是他有能力让一次错误永远杀不死自己。
过去我总在研究下一个机会在哪里。
这次以后，我会花更多时间研究：
什么情况下应该不下注，什么情况下应该减仓，以及赚到的钱怎样真正留下来。
40 万我以前做到过。
1M 我以前也做到过。
现在我更在意的是，下一次再到那个数字的时候，我还能留下多少。
【 $BTC 四年周期系列 86】
2015年11月红线突破绿线：1.4个月后到牛市复苏顶
2019年05月红线突破绿线：1.2个月后到牛市复苏顶
2023年06月红线突破绿线：1.3个月后到牛市复苏顶
┌─ 🐼 指标详情 ─┐
红线：链上短期持币者筹码平均买入价
绿线：链上长期持币者筹码平均买入价 (剔除>7年没动过的BTC)
英文区很喜欢叫 10 月份 Uptober，因为 10 月份 $BTC 普遍上涨
从过去历史来看，比特币在 10 月份平均会涨 14%，中位数是 11%
可以用我 Vibe 的比特币月历实时查看：https://t.co/KNqPxprigQ https://t.co/aEHBAXoFTw
有一个很直观证明btc的低价筹码和定价权在快速从币圈流失给etf和机构的数据：
下图是btc etf从2024年1月11号开始的累计净流入/流出数据：
目前历史累计净流入是+577亿美金，价格是84,500
上一次累计净流入到+577亿美金的时候是2025年9月30日，当时btc的价格是115,000
ETF的累计净流入一样，价格却差了-27%，说明币圈的现货筹码很多都被ETF买走了。
ETF的累计净流入量自从mstr卖币风波��也开启了新一轮的增长，还差不到10%累计资金量就新高了，
另外一个有趣的事件是，btc etf累计净流入量最高点是2025年10月10号，价格122,500，累计净流入量+627亿，1011事件发生后资金就开始逃离etf，流入直接转成流出。
不禁让人联想，如果在平行宇宙没有出现1011的黑天鹅，也许上轮btc会去15w？18w？20w？
不过我们也就不得而知了
亲爱的，CYC @cyclenetwork_GO 社区 AMA 第三期来啦！
币安广场直播链接：https://t.co/r8wJ88d2L1
这一期月光想聊一个在 Web3 里特别现实的问题：
选对项目重要，还是控制好仓位更重要？
行情好的时候，我们很容易觉得自己选什么都对
但真正经历过大涨大跌以后才会发现，找到机会只是第一步，能不能看��项目的长期价值、控制风险、稳住自己的心态，可能更加重要
9 月 27 日晚上 8 点，月光会在币安广场主持 CYC 社区第三期 AMA
这次邀请到了两位 CYC 讲师 Leon 老师和 Douglas 道格，还有 KOL 嘉宾 小孩 @Caicai1953
我们会从不同角度聊聊：
Web3 布局到底应该怎么选项目、控仓位
短期热点和长期机会怎么区分
CYC 的市场表现背后，应该怎么看它的价值基础
以及账户出现大幅波动以后，怎么避免被自己的情绪带着走
Douglas 老师还会从传统金融和资本的角度，聊聊如何用企业估值的思路重新观察 Web3 项目和 CYC
这一期想认真聊聊，在一个永远充满波动的市场里，我们到底应该怎样建立自己的判断
上一轮加密总市值是4万亿，
这一轮会到多少？ 很多人盯着前几轮牛市回撤的幅度于是认为这次最低点会到3万，所以在只跌到前高的50%时也硬忍着6万不抄底，但假象如果没有1011打破去年的牛市进程，BTC的合理高点还能只是12万吗？至少按照今年美股和黄金的表现，BTC破15万摸20万没问题吧？那假设BTC本来应该到20万，然后熊市跌到6万，这个幅度看起来更合理是吧，所以既然牛市走了一半就结束了，那熊市也一定不会走完全程，从BTC跌到6万的位置，结合多个历史大底的信号，我连着发了多条推明确喊大家绝对可以定投了，并且自己身体力行，回看那几条推文不少人冷嘲热讽说什么只有我们这种坏逼KOL才会现在忽悠散户上车接盘，他们的嘲讽声好大啊，但完全没有盖过我的意志😎
孙哥对币圈最大的贡献就是说了一句公道话：50万以下不要投资交易。
你以为炒币是靠技术、靠消息、靠心态?
其实大多数人亏，就亏在本金太少，又想一夜暴富。
有人拿几万块，天天追涨杀跌，满仓进出，恨不得每天赚十倍。
可真正稳定赚钱的人，几百、上千万的账户，一年只做两三波，赚几十个点就收手。
你看不起这点收益，可你连这点耐心都没有，还天天幻想翻倍。残酷的真相就是:
小资金想暴富，本身就是最大的陷阱。你不是输给市场，是输给了自己的欲望和认知。 卧槽，他们究竟知道了什么？
币安和 Coinbase 的巨鲸
在比特币 85,000 美元至 90,000 美元区间
挂上巨额卖单，看着好吓人呀。 https://t.co/WDBE2ksTI0
新一轮 Bitcoin 吸筹周期疑似开启
从最新的交易所净流量数据来看，已经出现了存量 bitcoin:native 流失的迹象，按照最近几年的变化来看，当出现明显且大量并维持长时间吸筹的情况下，对于 Bitcoin 价格的上涨是有帮助的。
虽然这并不是一个 100% 准确的参考，比如标注的第四次吸筹的时候 Bitcoin 的价格就不增反减，但考虑到是在 Bitcoin 价格高点的时候，而且还是维持了短时间的上涨和高峰，并且带来的新高的价格。
所以我个的观点仍然是，如果真的开启了新一轮的吸筹，那么对于 Bitcoin 价格上涨是有帮助的，最起码能维持在目前价格附近震荡，我个人的打算会加大在这个区间做双币的资金量，并且提升一些抄底的价格。
可能会提升到 83,000 美元附近。
一个 @Gate ，交易更多市场
时隔近半年后Bitfinex的多头保证金首次出现向下卸的趋势跌破了9万枚BTC！注意这并不是利空，恰恰相反根据历史数据是上涨开始的信号！ https://t.co/FQtRPoJEcE
研究了很多人的钱包
非常绝望的发现
如果你不能保持100%的专注于链上
那么只有1%的可能性能赚钱
因为很多专注于链上的依然在亏钱
虽然时不时会有一些看上去能赚钱的ticker
但是这只是骗人的钩子
这个观点将会被更多人知晓
从而进一步降低链上流动性
让傻钱离场
聪明钱��p吧 卧槽， 美国失业率：4.2%
预期：4.1%
比特币突破87,000美金，挡不住了。 北京开始冷起来了，刮风了。
其实现在牛来了，还不如没来。
没来还有个念想，真来了，可能带来的只有失望，和不知所措。
币圈新项目现在越来越少了，美股波动也降低了。
难受啊。 看似发射台越来越多
每天发射的Meme更是数不胜数
但是
真正的顶级Meme反而成为了稀缺资源
纵观近几年以来
真的诞生了具备顶级元素的好Meme么？
币安人生是具备顶级元素的好Meme么？
AI是具备顶级元素的好Meme么？
USElESS是具备顶级元素的好Meme么？
牛来是具备顶级元素的好Meme么？
一个具备殿堂级元素的Meme
是当下市场极为稀缺的
一旦市场发现它的稀缺价值
那么…
没词儿了
总之大概就是这么个意思吧
懂我说啥的人
自然懂我在说啥 高净值投资者及上市企业仍然在继续买入 Bitcoin
从最新的 bitcoin:native 持仓数据来看，持仓 Bitcoin 超过 10 枚的高净值投资者在价格超过 80,000 美元继续买入，目前高净值投资者的持仓总量已经超过了 1,665.2 万枚。
其中所有交易所的存量 Bitcoin 在333.1 万枚左右，而美元现货 ETF 的总存量在 129.1 万枚附近，所有在 13F 公布的上市公司共持有 137.8 万枚左右。
尤其是上市公司的持仓 Bitcoin 数据是在始终缓慢增加的。
和高净值以及上市公司相反，持仓小于 10 枚 Bitcoin 的投资者最近购买情绪并不高。
一个 @Gate ，交易更多市场
Web3ControversialAll-time data
比特币高位吸筹破千六百万枚：散户退潮焦虑与大资金稳健博弈
进入 10 月看涨窗口后，比特币（BTC）市场链上机构吸筹与二级散户体感的结构性撕裂进一步加剧。链上数据显示，持仓超过 10 枚的高净值地址及上市机构在比特币站上 8 万美元后依然持续加仓，累计持仓已突破 1665.2 万枚，各交易所存量呈现持续净流出；然而链上散户却面临严峻的退潮与流动性匮乏困境，交易员感叹新项目全员反撸且赚钱效应归零。业内人士结合孙宇晨“小资金不要频繁交易”的观点展开反思，指出散户试图依靠小本金日内暴富往往遭遇追涨杀跌的磨损，而大资金则依托资产规模在少数趋势中实现低频稳健收益，凸显出阶层认知与资金体量的悬殊差异。
#比特币吸筹#链上数据#散户退潮#交易所流出#存量博弈
Topic heat
3115
Posts
23
Views
116.5万
Creators
19
Topic trend
From first appearance to last update, with a seven-day minimum window.
All related posts
23 posts in total
