进入 10 月看涨窗口后，比特币（BTC）市场链上机构吸筹与二级散户体感的结构性撕裂进一步加剧。链上数据显示，持仓超过 10 枚的高净值地址及上市机构在比特币站上 8 万美元后依然持续加仓，累计持仓已突破 1665.2 万枚，各交易所存量呈现持续净流出；然而链上散户却面临严峻的退潮与流动性匮乏困境，交易员感叹新项目全员反撸且赚钱效应归零。业内人士结合孙宇晨“小资金不要频繁交易”的观点展开反思，指出散户试图依靠小本金日内暴富往往遭遇追涨杀跌的磨损，而大资金则依托资产规模在少数趋势中实现低频稳健收益，凸显出阶层认知与资金体量的悬殊差异。
Participated post: BTC为什么跌不下去？这应该是最近很多小伙伴内心的纠结。
4个月前，微策略仅仅卖出32枚BTC，就把市场吓趴了-20%。而现在却顶着us10y 5.2%，重启加息，各种利空打击却愣是不跌。
不得不说，才短短几个月，世道就变了......
其根本原因是当前的卖压不够强烈。卖方枯竭时，需求弱就横盘，需求强就拉盘。而“卖方衰竭指数”就是一个衡量供应强度的指标。
我首次分享该指标是在今年的8月11日（见引文），当时指标进入了“极端衰竭区”（红色虚线）。BTC在$63,000左右徘徊。
回头看，这是本轮熊市最后也是最好的进场机会。
因为历史数据显示，一旦BTC走出熊底，该指标就很难再回到极值区，或给出这么明确的买入信号。
当然，此后会有多次掉入绿色区的情况（绿色虚线），这表示卖方相对较弱。此时仅仅靠BTC的内生因素无法让其再大幅下挫。
除非同时叠加外部力量的共同推动。
内生因素包括链上动能衰减，活跃度下降，资金背离等等；虽然这些都可以限制短期上涨的空间，但由于卖压不强，下跌的幅度也会比较有限。
前段时间当BTC回调到$75K时，指标就进入了绿色区，这或许也是一次比较好机会，而这几天指标又回升了一点。
至于它还会不会再掉到红色区？其实没有人知道。
至少现在看来，8月11日推文中说“当前已经建仓的没有错；等下次信号出现再建仓的也没错”这句话可能是错的。
无视机会出现，选择等待下一次的风险是万一没有下一次。
有花堪折直须折，莫待花落空折枝......
Posts 1 Views 116KHeat 3.1K #比特币吸筹#链上数据#散户退潮
比特币在关键阻力位维持高位震荡整理态势，导致短线交易者面临“做多嫌高、做空太难”的进退两难困局。与此同时，社区重新翻出 2023 年发表于 4chan 论坛的神准预测帖，该帖曾精准预言 2025 年 10 月见顶，并根据“牛市回调至最低点历时 364 天”的历史规律推断当前周期正处于新一轮底部的启动前夕；链上分析师亦通过红黑交叉指标测算牛市复苏期顶点的演变时间窗。衍生品与现货投资者围绕短线震荡磨损与长周期指标的有效性展开多空博弈，反映出存量资金对未来方向抉择的高度警惕。
Participated post: BTC 未来可期！—— 这并不只是一句空话，它背后有一个越来越清晰的底层逻辑：市场上自由流动的BTC正变得越来越稀缺。
我们不妨把几组数据拆开来看:
1、美国现货ETF：129.2w枚
自2024年现货ETF上线以来，持仓余额整体持续增长。当然，ETF中的BTC不能完全视为“锁仓”，因为依然可以申购和赎回。但即便经历熊市低谷，其余额最低仍维持在约120w枚。
换言之，截至目前ETF至少吸收并沉淀了120w枚BTC的流动性。
2、企业实体持仓：129.8w枚
这里包括机构、企业财库等实体持有的BTC。从 2024年以来历经周期切换，但未出现明显的大规模减持。
说明越来越多的企业购买BTC，并不是为了短期交易，而是将其作为一种长期资产配置甚至储备资产。
3、各国政府持仓：61.9w枚
其中，美国政府约持有32.97w枚，东大约持有19w枚。这部分筹码虽然理论上存在处置可能，但同样并非普通市场中的高频流通供给。
4、持有超过5年的BTC：692.9w枚
这是四组数据中最重要的一部分。其中包含了中本聪和可能永久丢失的BTC，以及大量长期持有者筹码。
为什么要看5年以上”？
因为这部分BTC的已实现价值仅占全网的5.39%。也就是说，它们虽然存在于供应中，却极少参与市场换手。从流动性的角度看，这部分已接近“静止状态”。
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把以上四部分加在一起为：1013.8w枚BTC，约占当前 BTC流��供应量的51%。
虽然这并不意味着其中每一枚BTC都永远不会卖出，但它揭示了一个很重要的事实：
BTC的名义最大流通量中，真正具有较高流动性的有效供给可能远低于2100w这个数字。
这其中除了ETF持仓会随市场周期波动外，企业持仓、长期持有筹码都呈现出越来越明显的积累和沉淀趋势。
随着时间推移，势必有更多的BTC从“交易筹码”逐渐转变成“储备资产”。
这也是BTC最值得期待，最有想象空间的地方。
Posts 2 Views 75.6KHeat 1.7K #比特币#多空博弈#4chan预测
加密货币市场在存量博弈周期中显露疲态，以太坊对多资产汇率出现深幅回撤，主流山寨币如UNI等纷纷跌破关键支撑位，标志着山寨币市场投机情绪全面退潮。行业分析人士与矿池负责人指出，本轮行情展现出与以往不同的出清特征，做空资金因流动性不足而暂缓平仓；与此同时，社区对链上生态乱象展开集中反思，指出散户频繁遭遇 Rug Pull 归零盘割韭菜，而部分KOL推荐代币的本质是为量化交易机构提供出货流动性。交易员普遍认识到在缺乏外部增量资金的环境下，盲目追捧个人偏好代币极难获利，市场正加速陷入残酷的存量博弈与信任出清阶段。
Participated post: 2026年2月 Binance 的SAFU基金在市场持续下跌信心严重缺失时买入10亿美元BTC，平均成本$69,200左右。
把原本的稳定币储备转换为BTC，这是在向市场传递 “作为全球Top 1，币安相信BTC是最稳健的长期价值资产” 这一重要信息。
CZ当天发推表示：“我可能错了，但我感觉这最终对SAFU基金来说可能会有好处”；显然，CZ的这一表述是比较委婉，且偏保守的。
而当时我认为这绝没有错！并建议应将购买规模扩大10倍 —— 准备100亿美元继续买入。
我为什么有如此底气？
因为，早在今年2月我就提出：“熊底”已经距离我们不远了，现在最需要的是时间”，并用长文《从供需再平衡到共识重构：熊底的空间临界与时间滞后》系统性的论述这一观点。
这应该是中文X上最早预判本轮周期熊底结构的指引性文章之一。
嘿嘿，如果当时真这么做了，不用等2年，现在SAFU基金就已封神。
Posts 3 Views 67.9KHeat 940 #山寨币退潮#以太坊走弱#量化流动性
加密货币市场在关键支撑位附近迎来剧烈波动与破位风险。莱比特矿池负责人江卓尔发文预警比特币 8.28 万美元防线即将跌破，并提示警惕后续可能出现的瀑布式回调行情。与此同时，二级市场分析师与交易员围绕中期动能趋势展开博弈，部分分析指出若中期动能线未实质跌破则大趋势仍在，但短线资金对山寨币埋伏盘与跟单买入产生分歧。多空力量在关键价格关口密集交锋，存量流动性匮乏加剧了市场的不确定性与避险情绪。
Participated post: “BTC还会回调吗？会到哪里？我不知道该怎么办了，你能给点建议吗？” 这是最近我收到最多的一类私信。
问这样问题的小伙伴，我的理解有2个潜台词：
1、一直空仓等；6w等5w，7w等6w，8w等7w，越等越焦虑；
2、现在很犹豫；即担心8w再拉变10w，又害怕8w万一回6w；
对此，我的回答只有一个：这不是价格问题，而是心态问题。要知道怎么办，先调整心态，想清楚自己要的是什么？
如果你要的是“高确定性”，长期期望值为正，即便在最坏情况下也能活下来，那么你不妨换一个问题来问：
“现在的BTC，还能买吗？”
我的回答是：能！前提是你要做好短期亏损的心理准备。
从我的综合监测指标上看，现在的信号点放在过去每一轮周期所对应位置都在”早期“，后面通常会有20-30个月的延展期。
即便中间会偶尔有”信号中断“，��这不是我们当前需要纠结的问题。因为，现在才刚刚进入了 —— 52天！
Posts 1 Views 30.7KHeat 1.4K #比特币#江卓尔#加密回调
